欢迎大家参加南京钢铁股份有限公司A股增发网上路演活动。在此,我谨代表公司董事会及公司全体员工对长期以来支持和关注南钢股份600282(相关行情个股论坛)的各路朋友表示衷心的感谢！
南京钢铁股份有限公司成立于1999年3月,2000年9月在上海证券交易所挂牌上市。南钢股份600282(相关行情个股论坛)设立以来,走上了持续稳定发展的良性循环轨道,钢、铁、材产量分别由1999年的137万吨、150万吨和89万吨增长到2004年的243.2万吨、249.5万吨和235.5万吨,分别增长77％、66％和165％,总利润增长幅度更大。
南钢股份600282(相关行情个股论坛)主要经营业务有两大特点,首先主营业务结构简捷,全部主营业务收入均来自于黑色金属冶炼及压延加工,基本的产品为中板、棒材、带钢；其次主营业务突出,中厚板业务收入居首,利润占比为74％,形成了较高盈利效率的主营业务结构。南钢股份600282(相关行情个股论坛)地处华东长江三角洲地区,临江近海,具有便利的水陆运输条件和发达的加工业体系,在原燃料运输、产品营销售卖、淡水资源供应等方面条件得天独厚,区位优势十分明显。
凭借低成本、高质量、多品种的一体两翼发展的策略,南钢股份600282(相关行情个股论坛)取得了长足的发展。随着宽中厚板卷生产线的投产,公司将实施精品战略,充分的利用该项目的技术一马当先的优势和先发优势,专注于扩大中厚板的生产能力,打造国际先进、国内一流、富有特色的现代化高强度精品专用板材生产基地,以高技术上的含金量、高的附加价值产品称雄行业细分市场,以更加优异的经营业绩,实现公司价值和股东价值的最大化,用真情回报广大投资者,用最佳的经济效益,为社会做出更大贡献。
作为国内钢铁行业独具特色的企业,上市五年来,南钢股份600282(相关行情个股论坛)借力长期资金市场,以良好业绩赢得了广大投资者的好评,多次在中国上市公司百强和最具有成长性上市公司评选中排名重要位次,并入选为上证180指数成份股和上证红利指数成份股。
此次增发募集资金将全部投入公司十五期间的核心建设项目------宽中厚板(卷)项目。本次增发的成功实施,将增强南钢股份600282(相关行情个股论坛)的自有资本实力,优化公司的股权结构,培育新的利润增长点,从而为南钢股份600282(相关行情个股论坛)积聚更为充足的发展动力。
今天我们很高兴能够借此机会,与各位投资者进行网上交流,对各位投资者的提问,我们将力求给予最满意的答复,欢迎各位继续积极关注和支持我们。
西南证券总裁助理兼投资银行总部总经理徐鸣镝先生致辞
首先请允许我代表西南证券有限责任公司,作为南京钢铁股份有限公司增发A股的承销总干事、保荐人,向今天参与网上路演的各位投资者,表示衷心的感谢和热烈的欢迎！
南钢股份600282(相关行情个股论坛)是我国华东地区最重要的大型钢铁联合企业之一。南钢股份600282(相关行情个股论坛)立足制造业发达的长三角市场,该地区旺盛的钢材需求和便利的水陆交通条件为公司钢铁主业的持续增长提供了广阔的市场空间和得天独厚的自然条件。自2000年上市以来生产规模、收入、利润连年增长。在坚持稳健的经营作风的同时,公司更看重对投入资产的人的回报。自上市以来,公司每年都实施现金分红,已累计向股东分配现金红利3.9亿元,现金分红占净利润的比例平均达到35％。公司目前的动态市盈率只有6.5倍,在整个钢铁类上市公司中定价偏低,属于具有较好投资价值的高收益、低市盈率型公司。
南钢股份600282(相关行情个股论坛)这次募集资金投资的宽中厚板(卷)项目是国内第一条、世界第三条卷轧中厚板生产线,具有高效率、高质量、高成材率、低能耗、低成本的优势。该项目的投产将使公司2005年新增专用中厚板产能增加85万吨,从而抢占专用中厚板市场先机,全方面提升公司中厚板产品的市场竞争力和市场占有率,为公司的后续发展和业绩持续增长提供新的动力源600405(相关行情个股论坛)泉。通过对中国钢铁行业基本面、中厚板细分市场需求及南钢股份600282(相关行情个股论坛)基本面、募集资金投资的宽中厚板(卷)项目的全面分析,西南证券觉得有充分的理由看好以船板为代表的宽中厚板细分市场的潜力和南钢股份600282(相关行情个股论坛)的发展前途。我们大家都认为:南钢股份600282(相关行情个股论坛)的核心竞争力在于公司突出的产品结构优势、区域优势；在于募集资金投资项目的技术优势、先发优势；在于拥有出色的管理团队和全面的有效质量成本控制体系。我们始终相信,在出色的管理团队的带领下,南钢股份600282(相关行情个股论坛)将在钢铁行业大发展中抢占市场先机,称雄中厚板细分市场,带给投资人满意的回报！
最后,希望投资者踊跃认购南钢股份600282(相关行情个股论坛)的股票,分享公司成长的果实！预祝南钢股份600282(相关行情个股论坛)这次发行圆满成功！
问:南钢为何选择在股市如此低迷时增发?是资金紧张的原因吗?
秦勇:1、当前融资的企业绝大多数都是根据通过发审会的前后次序排队发行,发行人和承销总干事难以主动选择发行时机；
2.公司增发工作已历时三年,三年中公司为此投入了大量精力,公司之所以始终没改变增发的初衷,主要是公司始终规范运作,业绩稳定增长,符合增发要求的各项条件,且募集资金拟投资项目技术先进,产品营销售卖市场广阔,有利于公司的可持续发展,符合公司以及全体股东的长期利益；
3.目前增发的募集资金项目已基本建成并投产,前期设备采购多采取预付款和远期信用证方式,需按照财务付款进度陆续支付,但截止9月末公司资产负债已经上升到65％左右,公司需要尽快完成增发实现融资。
问:请问南钢股份600282(相关行情个股论坛)增发的发行价如何形成,以及原股东怎么来实现网上认购?
张昱:本次增发的询价区间上限为1月19日之前的20个交易日(不包括19日)的平均收盘价格,下限为上限的85％。投入资金的人在1月20日的交易时间内在上述询价区间内报价申购,发行人与承销总干事将在收盘后综合网上与网下申购情况,根据一定的认购倍率确定最终的发行价格。原股东根据1月19日收盘后登记在册的股份数享有10:4的优先配售比率。1月20日,原股东也必须在上述询价区间内报价申购。原股东优先配售的申购代码:731282。
王涛:请股权登记日登记在册的老股东申购时注意以下事项:
(1)在增发股权登记日持有南钢股份600282(相关行情个股论坛)流通A股股票的老股东才享有优先认购权；(2)在增发申购日,老股东在公布的询价区间内选择申购价格进行申购；(3)只要老股东填报的申购价格不低于(大于或等于)最终确定的增发价格,老股东就能轻松的获得每10股足额配售4股的优先认购。
问:增发后公司主要的盈利产品在结构上有什么变化?预计何时产生效益?
王瑞祥:中厚板占公司钢材产品的产量比重由2004年的45％提高到60％,其中专用板占中板的比重由2004年的50％提高到75％。公司广泛征集资金投资的宽中厚板(卷)项目将成为2005年公司新的效益增长点。
秦勇:这次募集资金投资的宽中厚板(卷)项目建成投产,随着生产水平的逐步的提升,2005年公司的钢产量将达到330万吨,钢材产量将达到310万吨以上,其中中厚板产量将达到188万吨,中厚板产品产能扩张和产品结构优化将提升公司整体的盈利水平。
问:请问南钢股份600282(相关行情个股论坛)增发后对其后市的股价影响如何,会不会使其股价一直低迷不振?
徐鸣镝:我觉得,南钢股份600282(相关行情个股论坛)目前的股价水平已然浮现明显的价值低估,真金不怕火炼,是金子总会发光,相信其价值将获得更加多投资者的认同。
问:公司的基本的产品是什么?宽中厚板(卷)项目投产后,公司的产品结构是不是会发生大的变化?
秦勇:公司基本的产品是中板、棒材、带钢。中厚板所占的比例会增大,专用板比重将从04年的50％提高到75％。
秦勇:近年来,我国城市化进程的加快和重工业产业升级促使国内市场中厚板消费量从始至终保持强劲增长态势,其中建筑钢结构、桥梁、油气输送、造船等行业中厚板的需求量增长最快,导致国内专用板产品供需缺口明显。2001年至2003年中板消费量增幅分别是31.54％、26.77％、45.05％。预计2005年中厚板消费量仍能保持10％以上的增长。短期国内宽中厚板的产能及技术档次还不能完全满足国内市场的需求,估计2004年国内中板的进口数量将在400万吨,主要是专用中厚板,从目前情况分析,专家预计我国到2010年专用中厚板的需求量将达到2500万吨,而国内目前的产量不足1500万吨,我国宽中厚板,特别是专用板产品的市场发展的潜在能力巨大。
问:能否介绍一下宽中厚板生产线的先进性表现在什么地方?
黄一新:目前世界上完整的冶、铸轧生产线只有三条,公司宽中厚炉卷轧机是最先进的一条,这是中厚板生产技术的一项革命性创新和生产发展的里程碑。首先,技术水平先进:采用国际先进的中等厚度宽板坯连铸卷轧生产中等厚度板(卷)工艺技术,炼钢--连铸轧钢各道工序紧凑布置,变中厚板单一机架上单块轧制为连续化生产。其次,生产所带来的成本低:可实现负能炼钢,轧钢热耗降低40--50％,板坯单重可达67吨,具有高生产效率和低能源消耗,低成本的优势。其三,产品质量高:可批量生产X80管线板,高等级EH船板,A573和SM490结构板,美国和日本标准的容器板,并可实现用户全定尺和长定尺(12--24M)的交货要求,在宽度和厚度上基本超越同类轧机的限制。其四,装备现代化:采用了一系列国际先进生产的基本工艺技术和当今世界最先进的三级计算机网络全自动控制信息技术,并装备有AGC,AWC等现代化产品质量控制技术和设备,能满足钢板厚度0.5MM进级要求,使国内传统的中厚板产品生产进入全新的现代化生产模式。
问:华东地区电力紧张,公司是如何保证新开工项目的电力供应的?能满负荷运营吗?
肖同友:2004年,南钢股份600282(相关行情个股论坛)基本未受到电力紧张的影响,生产经营正常。为保障新开工项目的电力供应,南钢股份600282(相关行情个股论坛)的控制股权的人南钢联合有限公司已经建成一台五万千瓦的发电机组,即将并网发电。而且,还将建设第二台五万千瓦的发电机组。
秦勇:公司钢材产品生产线质量体系认证。中板系列、钢带系列和棒材系列新产品中,A、B级船体用结构钢板保持中、美、英、法、德、日、挪、韩、意等九个国家船级社工厂认证；AH32、AH36高强度船用钢板保持中、美、英、法、德、挪、日、意等八个国家船级社工厂认证。优质碳素结构钢热轧钢带、钢筋混凝土用热轧带肋钢筋、低合金结构钢热轧厚钢板、A级和B级船体用结构钢板、优质碳素结构钢热轧圆钢等五大类产品获冶金产品质量认证证书；优质碳素结构钢热轧钢带、钢筋混凝土用热轧带肋钢筋、碳素结构钢热轧钢板、船体用结构钢板等四大类产品为国家冶金产品实物质量金杯奖产品。
肖同友:企业的核心竞争力,首先在于产品的竞争力,就是说企业一定要有适合市场需要的、拥有非常良好经济效益的存在竞争力的产品；其次要有人才,既要有科学技术人才,又要有管理人才,还要有优秀的技工；第三要培育企业文化,使广大员工有共同的理念和价值观,慢慢地加强企业的凝聚力。
肖同友:本公司对高管人员实行与企业经营成果挂钩考核的收入分配体制,由基础年薪、效益年薪和奖励年薪组成高管人员的年薪收入。基础年薪按月支付,效益年薪根据主要经济考核指标和辅助经济考核指标完成情况确定。若当年企业在同类型企业中主要经济效益指标处于领先水平,再给予一定的奖励年薪。
问:投资者关系的工作大都由董秘负责,请问董秘,你如何担任这一职责呢?
徐林:对于投资者而言,一个将投资者关系管理看做是持续的战略管理行为的公司才是值得投资的好公司。投资者关系绝不仅仅是满足完成信息公开披露就算做好了,还必须动态地了解公司的情况,采取各种行之有效的方式,通过种种必要的途径,保持和投入资金的人的互动交流。与投资者的沟通交流要坚持诚信的原则,有预见性,有说服力,释疑解惑,促进投资的人对公司的了解与认同。总之,这是一项很重要的而且具有挑战性的工作,我有信心履行好这一职责。
黄一新:公司钢材产品生产线质量体系认证。产品质量标准主要是采用国标,部标推荐标准及国外先进标准。特殊产品采用国际行业协会标准生产。南钢股份600282(相关行情个股论坛)目前采用国际先进标准生产的产品比例在80％以上。
问:公司生产的主要的组成原材料和能源是什么?是否有稳定的货源?
秦勇:公司生产所需的原燃料均由稳定的供应渠道。一是签订长期合同,保证资源供应,铁矿石进口方面公司与澳洲、印度、南非、巴西等多家公司签订铁矿供应合同,铁矿同国采购方面同梅山、韦冈、冶山签订了长期供货协议,精煤供应方面,公司与主要供应商枣庄矿业集团、鹤岗矿务局、陕西焦煤集团、淮北矿业集团、均签订了长期供货合同。二是南钢联计划采用签订长期供货合同、联营、参股等多种方式锁定、控制一些矿山资源,既有国内的矿山也有国外的矿山。
徐林:目前,公司采购的煤炭60％依靠铁路运输,40％依靠水路运输,2005年煤炭供应量较2004年增加约110万吨,增量部分主要是依靠水运。公司铁矿石的主要运输方式为水运。
问:较高的存货水平意味着占用了较多的运用资金,对公司的资产负债结构有不利影响,并增加了公司财务费用,公司管理层怎么看?
王瑞祥:在原材料供应仍然偏紧、价格趋涨的现状下,公司保持一定的原材料库存,是公司生产经营正常周转的需要,也是公司应对可能因意外情况而引起的原材料供应中断的一种储备手段,其安全性和重要性远大于占用运用资金。公司存货虽然占用了一定运用资金、增加了公司的财务费用,但原材料供应偏紧、价格趋涨,预计明年进口矿采购成本比今年上涨10％、燃料采购成本比今年上涨17％,均高于5.5％左右的贷款利率水平,从这方面来说,应该是增加了公司的收益水平。在保证生产和销售正常的前提下,公司将尽可能降低原燃料和产成品库存,确保产销率和资金回笼率100％。公司的存货周转率一直高于同行业平均水平。
肖同友:公司利润分配的决策权在股东大会,公司董事会将根据2004年经营结果,向股东提交分配预案,公司未来三年分红扩股方案也会按照此程序办理。
问:贵公司的财务负责人,你该不会是觉得到股市上拿钱比从银行贷款更容易?
王瑞祥:通过股票市场融资和通过银行贷款,都是公司制作经营过程中筹措资金的有效手段,由于融资渠道不同,条件也不同。但有根本一条,企业一定有实实在在的经营成果,有进一步创造良好效益的扎实基础,用业绩回馈投资者,回报社会。
问:公司资产负债率逐年上升是怎么回事?只能靠增发、继续融资来解决吗?
张昱:南钢股份600282(相关行情个股论坛)资产负债率逐年上升,主要是由于建设宽中厚板(卷)项目举借大量银行借贷所致。该项目总投资超过33亿元,在股权融资未能顺利完成之前,只能依靠银行借贷保证建设项目的顺利实施。本次增发完成后预计资产负债率将下降10--12个百分点,将有利于公司保持健康的财务状况。
问:宽中厚板项目还需投入多少建设资金?投入计划是怎样的?公司预计今后三年还有哪些资本性支出?
王瑞祥:截止2004年底,宽中厚板项目还需投入5.47亿元建设资金(含质保金)。该部份建设资金将在2005年度前三季度支付完毕,其中:第一季度支付约50％、第二季度支付约40％、第三季度支付约10％。2005年至2007年的资本性支出主要有宽中厚板(卷)项目的后续支出、围绕提高生产效能和环保治理的改造性项目等。
肖同友:我认为企业要建立这样一种机制,既吸收了国有企业和非公有制企业的长处,又摒弃了国有企业和非公有制企业的弊端,在这样的机制下,企业拥有最大的活力,职工能充分地发挥积极性、主动性和创造性。我在企业管理中就在为建立这样的机制而努力！
另外,作为一个成功的企业,我觉得应实现三赢的目标,即:首先要为国家上缴更多的税收,为经济和社会持续健康发展多做贡献；第二,要给投资者以良好的回报；第三,要让职工的收入随企业的发展不断增加。
问:请问保荐人,在本次增发过程中遇到的最棘手的问题是什么?请承销总干事介绍一下南钢的发展的潜在能力、投资价值在哪里?
史金鹏:在和投入资金的人就南钢股份600282(相关行情个股论坛)的投资价值推介的过程中,投资者认为南钢股份600282(相关行情个股论坛)在钢铁行业中的行业地位还不是很突出,对钢铁行业未来的持续增长看法存在一些分歧,为了更好地使投资者认识到南钢股份600282(相关行情个股论坛)未来发展的潜力和盈利能力增长的空间,我们对钢铁行业和公司今后重点拓展的中厚板商品市场进行了深入地分析,我们大家都认为南钢股份600282(相关行情个股论坛)的宽中厚板卷项目具有很大的发展的潜在能力,南钢股份600282(相关行情个股论坛)是一家质地优良、具有长期投资价值的上市公司,增发完成后,公司能够给投资者带来更丰厚的回报。
肖同友:公司的战略定位是:立足长三角市场,做国际先进、国内一流的专用中厚板生产基地,打造国内持续增长的钢铁蓝筹。
徐林:企业文化是基于人本的文化。南钢股份600282(相关行情个股论坛)的发展历史就是用共同的文化整合员工思想,用共同的利益激励员工干劲,用共同的目标整合员工行动的过程,实现了企业与员工在价值取向上的融合与趋同。要实现南钢股份600282(相关行情个股论坛)的可持续发展,必须把企业文化作为企业建设的重要组成部分,以提供长入的动力。
南钢股份600282(相关行情个股论坛)增发A股网上路演马上就要结束了,通过真诚的互动交流,大家对南钢股份600282(相关行情个股论坛)及其投资价值有了进一步的了解。在即将道别的时刻,我代表南钢股份600282(相关行情个股论坛),对广大投资者、各位网友和各路朋友长期以来对公司的关心和支持表示衷心的感谢！对中国证券报、中证网为咱们提供这次难得的交流机会表示衷心的感谢！同时,我们还需要感谢西南证券有限责任公司及所有参加公司增发工作的中介机构,感谢大家为此所付出的辛勤努力。
今天的网上路演活动进行得非常成功,在近四个小时里,各位踊跃参与,就公司发展,募集资金投资项目等方面,进行了深入的沟通交流,大家对南钢股份600282(相关行情个股论坛)的关爱之情溢于言表。各位提出的问题,给了我们颇多启示,使我们受益匪浅。今后,南钢股份600282(相关行情个股论坛)将站在新的起点上,继续坚持股东利益最大化的原则,不辜负股东的信任和重托,持续深入地和投入资金的人做沟通,通过调整和优化产品结构,不断的提高公司的核心竞争能力,全力打造国际先进、国内一流的专用板基地,以精品成就南钢股份600282(相关行情个股论坛)的美好未来,以上佳的经营业绩回报股东,贡献社会。
今天的网上交流虽然就要结束了,但我们与广大投资者沟通和交流的渠道却是永远畅通的。在此,我们真诚希望我们大家持续关注和支持南钢股份600282(相关行情个股论坛)的未来发展,全面沟通,良性互动,愿我们携手并进,共享成功！
